01  產業(yè)鏈全景圖

　　按寄遞區(qū)域分，快遞服務包括同城快遞、異地快遞和國際/港澳臺快遞。2023年，快遞業(yè)務量完成1320.7億件(同比+19.4% )，其中

　　同城快遞：同一個城市內寄送，2023 年完成 136.4 億件(比上年漲 6.6%)，占 10.3%;

　　異地快遞：不同城市間寄送，2023 年 1153.6 億件(漲 20.5%)，占 87.4%，是主力;

　　國際 / 港澳臺快遞：寄到國外或港澳臺，2023 年 30.7 億件(漲 52%)，占 2.3%，增長很快。

　　04  上游產業(yè)鏈

　　快遞的上游是工具設備供應商，比如自動分揀設備、運輸車輛、快遞柜的制造商，還有提供運力的公司。2018 到 2023 年，智慧物流裝備市場規(guī)模從 788.96 億漲到 1525.13 億，每年平均漲 14.09%。預計 2024 到 2028 年，還會從 1750.11 億漲到 3048.88 億，每年漲 14.89%。

　　中國智慧物流行業(yè)整體規(guī)模較大，不過外資品牌憑借起步早的優(yōu)勢占據先機。國內企業(yè)數量眾多，大小不一，市場集中度較低，導致競爭格局較為分散。但各企業(yè)在不同的細分領域(如自動分揀設備、智能倉儲等)具備較強的競爭實力。

　　物流信息軟件系統(tǒng)就是物流企業(yè)或企業(yè)物流部門在日常運營中用來管理業(yè)務的軟件，常見的包括訂單管理軟件(OMS)、倉庫管理軟件(WMS)、運輸管理軟件(TMS)、配送管理軟件(DMS)等。

　　近年來，中國物流信息軟件市場規(guī)模增長很快。據中商產業(yè)研究院的數據，2023 年市場規(guī)模約 117.8 億元，2019 到 2023 年平均每年增長 21.64%。

　　05  中游產業(yè)鏈

　　05-1、市場規(guī)模

　　2023 年，中國快遞業(yè)務收入達 12074.0 億元，同比增長 14.3%�！�“十四五” 郵政業(yè)發(fā)展規(guī)劃》顯示，預計到 2025 年，郵政業(yè)年業(yè)務收入將超 1.8 萬億元，日均服務用戶超 9 億人次，快遞業(yè)務收入超 15000 億元�；�于此，有分析預測，2024 年中國快遞業(yè)務收入將達 13458 億元，2029 年增至 23151 億元，2024 - 2029 年復合年增長率為 11.46%。

　　對比上市公司快遞業(yè)務收入與 2023 年行業(yè)市場規(guī)�？梢�，2023 年順豐控股市場份額約 20.8%，京東物流約 13.8%，遠超行業(yè)其他競爭者。

　　05-2、商業(yè)模式一覽

　　快遞行業(yè)的商業(yè)模式包括直營制及加盟制。

　　1)對于直營制快遞企業(yè)：

　　啥是直營制? 就是快遞企業(yè)從頭到尾自己管 —— 從上門收件、分揀貨物、長途運輸到最后派件，全部流程都由總部統(tǒng)一管理，每個環(huán)節(jié)都執(zhí)行相同的標準。比如順豐、京東物流，他們的快遞網點是公司直接投資建設的，快遞員是公司員工，車輛和倉庫也是公司統(tǒng)一調配。

　　這種模式靠啥賺錢? 重點在 “服務質量” 和 “成本控制”。因為全程自己管，能做到服務更穩(wěn)定(比如順豐承諾 “次日達”)，可以靠優(yōu)質服務收更高的費用;但同時也要承擔所有成本，必須想辦法節(jié)省開支，比如優(yōu)化運輸路線、提高分揀效率。。

　　2)對于加盟制快遞企業(yè)：

　　加盟制啥樣? 總部只負責 “中間環(huán)節(jié)”，比如把各地收來的包裹集中分揀，用大車運到各個城市(干線運輸)，而末端的上門收件、小區(qū)派件，交給各地的加盟商去做。加盟商自己投資開網點、招快遞員，相當于 “加盟開店”，比如中通、圓通、韻達，全國很多鄉(xiāng)鎮(zhèn)網點都是加盟商開的。

　　這種模式的優(yōu)勢是啥? 能花更少的錢快速擴張 —— 總部不用自己砸錢開所有網點，靠加盟商的資金就能把網絡鋪到全國甚至鄉(xiāng)鎮(zhèn)，成本低、擴張快。但難點在于 “協(xié)調利益”：總部要讓加盟商愿意跟著干，比如制定合理的收費標準，保證加盟商有錢賺;同時還要統(tǒng)一管理標準，避免不同地區(qū)服務質量差別太大(比如有的網點派件快，有的總丟件)。

　　直營制類似品牌直營店，管理統(tǒng)一但投入大;加盟制好比連鎖加盟店，擴張靈活但需協(xié)調利益，兩種模式各有優(yōu)勢，適應不同市場需求。

　　快遞商業(yè)模式一圖——直營、加盟以及倉配三種模式差異化服務于不同的需求：

　　隨著電商行業(yè)快速發(fā)展，消費者網購頻次增加，市場對低成本快遞的需求越來越大。加盟制快遞憑借網點易擴張、運營靈活、成本低、資金效率高的優(yōu)勢，迅速搶占市場，業(yè)務量占比顯著提升。

　　據中通快遞公開數據，2011-2023 年，加盟模式在快遞行業(yè)的業(yè)務量份額從 66% 增長至 78%，成為行業(yè)主流。2023 年行業(yè)集中度持續(xù)提高，CR5(前五大企業(yè)市場份額總和)達 78.2%，CR4(前四大)達 66.6%，CR3(前三)達 53.3%，頭部企業(yè)優(yōu)勢進一步凸顯。具體市占率排名中，中通快遞以 22.9% 位居第一，隨后依次為圓通速遞 16.1%、韻達股份 14.3%、申通快遞 13.3%、極兔速遞 11.6%，順豐控股以 9.0% 位列第六。

　　05-3、盈利模式一覽

　　快遞企業(yè)能不能賺錢，主要看三個核心點：單量、單價、單票成本。

　　1. 單量

　　就是快遞企業(yè)實際送了多少包裹。送的包裹越多，規(guī)模就越大，市場份額也會跟著提升。更重要的是，量大了之后，平均每個包裹分攤的固定成本會降低 —— 比如一輛貨車能裝 1000 個包裹，油費、司機工資這些固定開支分攤到每個包裹上就少了，這就是 “規(guī)模效應” 帶來的好處。

　　2. 單價

　　指每個包裹的收費標準，這和貨物類型、重量、運輸距離有關。

　　直營制企業(yè)(如順豐、京東)：直接向消費者收取從收件、運輸到派件的全流程費用，這些錢全部算入總部收入;

　　加盟制企業(yè)(如中通、圓通)：只向加盟商收取分揀、運輸等中間環(huán)節(jié)的費用，末端派件由加盟商自己收費，所以總部收入來自中間環(huán)節(jié)的差價。

　　單價的變化能直接反映行業(yè)競爭情況：如果大家打價格戰(zhàn)，單價就會下降;如果某家企業(yè)靠服務溢價，單價可能更高。

　　3. 單票成本

　　指送每個包裹需要花的錢。

　　直營制企業(yè)：總部承擔全流程成本，包括收件、分揀、運輸、派件，所以成本涵蓋范圍廣;

　　加盟制企業(yè)：總部只負責中間環(huán)節(jié)(分揀、干線運輸)，末端派件成本由加盟商承擔，所以總部成本相對低一些。

　　想要降低單票成本，需要靠電商訂單穩(wěn)定增長(業(yè)務量穩(wěn)定)、擴大規(guī)模(攤薄固定成本)、自有車輛和土地(減少租賃費用)、引入自動化設備(比如智能分揀機，減少人工)等方式實現。

　　05-4、行業(yè)價格變動

　　隨著網購商品價格越來越實惠，加上直播帶貨、社交平臺購物的興起，未來快遞行業(yè)的包裹量會繼續(xù)增長，每年預計保持 8% 到 15% 左右的增速。同時，由于電商快遞數量持續(xù)增加，行業(yè)競爭加劇，快遞價格整體越來越便宜。2008 年到 2023 年這 15 年間，快遞單價累計下降了約 66%。

　　06  下游產業(yè)鏈

　　06-1、直播電商

　　2010 年以后，快遞里電商包裹的比例越來越高，現在可能已經占據主要份額。隨著直播電商(像抖音、快手等平臺)在電商領域的影響力不斷增強，2022 年其 GMV(商品成交總額)占整體電商市場的 20%，比上一年提高了 6 個百分點。

　　未來，直播電商會成為實物商品網購的重要增長動力，也會給下游電商快遞行業(yè)帶來大量新增包裹。

　　06-2、跨境物流

　　在跨境電商方面，中國跨境電商零售市場規(guī)模從 2018 年的 2010 億美元增長到 2022 年的 4425 億美元，2018-2022 年復合年增長率達 21.8%。得益于跨境電商政策支持、國內電商平臺與海外品牌合作加深，以及國際快遞服務的發(fā)展，預計 2027 年市場規(guī)模將達到 11019 億美元，2023-2027 年復合年增長率為 19.5%。受國際貿易增長推動，中國跨境物流市場規(guī)模預計從 2023 年的 2609 億美元增長至 2027 年的 4114 億美元，復合年增長率 12.1%。

　　07  模式對比

　　07-1、加盟制(中通為例)

　　快遞公司 “大手筆”投資的同時，快遞公司業(yè)務量快速的增長有效消化了前期投產，快遞公司花大價錢投入設備、車輛后，業(yè)務量跟著快速增長，前期買的車、建的倉庫都被充分利用起來，隨著送的包裹越多，每件快遞攤到的成本越來越低。

　　拿中通快遞來說，2023 年每單的運輸費是 0.45 元，分揀費 0.27 元，對比其他幾家：圓通運輸費 0.46 元、分揀費 0.29 元，韻達運輸費 0.50 元、分揀費 0.37 元，申通運輸費 0.41 元、分揀費 0.37 元。中通成本更低，自然能吸引更多客戶下單，形成 “送得越多、成本越低、訂單越多” 的良性循環(huán)。

　　靠著控制成本和積累的品牌口碑，中通賺錢能力也遠遠超過同行。因為成本比別人低，價格有優(yōu)勢，不僅市場占有率高，每單賺的錢也更多，最后整體利潤遠超其他公司。2023 年數據顯示，中通在通達系(中通、圓通、韻達、申通等)里，包裹量占 34%，但凈利潤卻占了近 61%，相當于通達系每賺 100 元，中通就拿走 61 元，盈利能力特別突出。

　　在產品質量和品牌口碑上，順豐一直保持領先。據弗若斯特沙利文數據，2023 年順豐在時效件(即對配送速度有較高要求的快遞)市場的份額達 63.9%，超過一半市場。該機構預計，2023-2028 年中國時效件市場規(guī)模每年復合增長 8.1%，如果順豐想保持當前的市場份額，其時效件業(yè)務增速需要至少達到行業(yè)平均水平，也就是每年增長 8.1%。

　　08  發(fā)展趨勢

　　08-1、科技創(chuàng)新加速融合應用

　　中國快遞行業(yè)正處在轉型關鍵期，隨著客戶類型和需求不斷變化，科技的應用越來越廣泛，徹底改變了行業(yè)的運作方式。

　　像 5G、云計算、工業(yè)互聯(lián)網、物聯(lián)網等技術融入快遞物流后，行業(yè)的效率和質量顯著提升�？爝f物流場景為科技提供了實踐空間，而科技讓快遞運營更智能 —— 比如自動分揀減少人工錯誤，數據預測優(yōu)化運輸路線，進而吸引更多客戶需求。

　　2024 年京東云峰會上，京東云推出 “數智供應鏈七大解決方案”，包括 1 個數智化基礎設施，以及覆蓋 “數智采購、協(xié)同研發(fā)、智能制造、全域鏈接、價值服務、供應鏈一體化” 的 6 大業(yè)務場景，把自身積累的供應鏈能力通過數字化技術分享給各個行業(yè)。

　　08-2、積極拓展海外市場

　　2023 年中國快遞市場收入超過 1.2 萬億元，保持增長，但國內網購紅利逐漸減弱，業(yè)務量增速放緩。加上市場集中、競爭激烈，企業(yè)盈利壓力增大。

　　為了突破瓶頸，中國快遞企業(yè)需要開拓海外市場，比如開展 “快遞出海” 業(yè)務、加強跨境物流布局，通過服務國際電商、海外用戶來尋找新的盈利增長點。

　　08-3、行業(yè)集中度提升

　　2023 年以來，惡性價格戰(zhàn)導致快遞員派費過低，引發(fā)社會問題。隨后，反壟斷監(jiān)管和快遞新政介入，叫停了無底線的低價競爭，同時極兔與百世整合，行業(yè)格局得到優(yōu)化。

　　未來在 “高質量發(fā)展” 政策引導下，快遞行業(yè)將形成 “供給收縮、需求穩(wěn)定” 的多強競爭格局，小公司逐步退出或整合，頭部企業(yè)市場份額進一步集中，行業(yè)集中度會持續(xù)提高。