出 品 | 異觀財經(jīng)

　　作 者 | 炫夜白雪

　　高管隔空對壘，京東與美團上演即時零售戰(zhàn)場“持久戰(zhàn)”。

　　京東外賣的推出，矛頭直指美團“腹地”，這不僅是一場新業(yè)務的嘗試，更是京東在即時零售領域?qū)γ缊F的全面宣戰(zhàn)。即時零售既是美團的核心利益，也是京東的戰(zhàn)略重點。因此，這場戰(zhàn)爭不僅是二者在業(yè)務版圖的爭奪，更是兩大巨頭——京東與美團在戰(zhàn)略定位、資源稟賦和未來想象力上的終極碰撞。

　　即時零售作為連接本地生活服務與供應鏈的核心戰(zhàn)場，既關乎美團“生活服務帝國”的根基，也是京東突破電商增長瓶頸的戰(zhàn)略高地。雙方的對決，注定是一場考驗耐力、資源和生態(tài)協(xié)同的“持久戰(zhàn)”。

　　京東推外賣，實屬進攻性防守

　　京東外賣的推出絕非偶然。在電商增速放緩、用戶增長見頂?shù)谋尘跋�，京東亟需尋找第二增長曲線。

　　雖然最近三年京東集團凈利潤實現(xiàn)了大幅增長，但營收增速卻明顯放緩。從近八年的財務數(shù)據(jù)看，京東集團營收增長明顯放緩，2024年度總收入同比增長6.8%，經(jīng)營利潤僅為3.3%。

　　京東此次發(fā)力外賣和前置倉，并非單純的進攻，而是一場“進攻性防守”。美團從外賣起家，逐步構建了一個龐大的即時配送網(wǎng)絡，并逐漸滲透到便利店、超市等零售領域，甚至切入日用百貨品類。這直接威脅到京東的核心賽道——零售。

　　京東核心3C品類增長疲軟，京東零售收入增速放緩，最近三年僅實現(xiàn)個位數(shù)增長，2024年京東零售收入同比增長7.5%。

　　京東在零售領域的優(yōu)勢在于正品、低價與便捷。過去十多年，京東投入巨資打造了一個高效的物流網(wǎng)絡，能夠滿足消費者“今天下單、明天到貨”的需求。然而，美團的即時配送網(wǎng)絡正在挑戰(zhàn)這一優(yōu)勢。如果美團能夠在日用百貨，進而在手機、筆電等3C產(chǎn)品領域?qū)崿F(xiàn)“30分鐘送達”，京東的“次日達”將失去競爭力。

　　面對美團的威脅，京東再次選擇主動出擊，進入美團的核心業(yè)務——外賣和即時零售。這種策略的背后，是京東對核心利益的堅決捍衛(wèi)。美團對京東零售業(yè)務的威脅，迫使京東不得不采取行動。

　　事實上，京東與美團的競爭早已在前置倉領域展開。2024年，京東旗下的生鮮業(yè)務“七鮮”在北京開設首個前置倉，直接對標美團的小象超市。京東七鮮通過“擊穿價”策略，以低價和高時效性吸引消費者，部分商品價格甚至低至五折，直接挑戰(zhàn)美團的市場地位。

　　前置倉模式的核心在于將倉庫遷移至離消費者更近的地方，以提高配送效率。京東七鮮與美團小象超市的競爭，不僅是生鮮領域的較量，更是雙方在即時零售基礎設施上的比拼。

　　京東外賣的推出，標志著京東正式進入美團的“腹地”。這不僅是一場新業(yè)務的嘗試，更是京東在即時零售領域?qū)γ缊F的全面宣戰(zhàn)。即時零售既是美團的核心利益，也是京東的戰(zhàn)略重點。京東外賣并非一時興起，而是與京東七鮮、京東秒送等業(yè)務構成的組合拳，是京東在即時零售領域的全面布局。

　　決定雙方競爭成敗的核心是物流網(wǎng)絡的效率，既要足夠廣闊，又要足夠高效。這是平臺型經(jīng)濟本質(zhì)決定的，一頭商家，另一頭是消費者，商家越多消費者越多，消費者越多商家越多，會形成良性循環(huán)。反過來也成立。吸引消費者的核心要素就是物流網(wǎng)絡的便利性。

　　即時零售，京東與美團或?qū)⑸涎莩志脩?zhàn)

　　京東集團不止一次對外釋放“認真做外賣”信號，在策略和落地層面也非常高效。

　　騎手社保保障：京東宣布為騎手繳納全額社保，吸引騎手增加全職騎手規(guī)模，這看似增加成本，實則以“合規(guī)化”構建長期競爭力，削弱美團在騎手端的成本優(yōu)勢。

　　商家生態(tài)重構：依托京東供應鏈能力，以“低傭金+流量扶持”吸引連鎖商超、品牌商家入駐，直接沖擊美團“中小商戶為主”的生態(tài)。

　　百億補貼：復制京東商城的“價格戰(zhàn)”邏輯，試圖用補貼換份額，攪動用戶習慣。

　　外賣是高頻業(yè)務，美團就是通過高頻的外賣業(yè)務反哺到店、酒旅等高利潤業(yè)務。京東之所以如此重視外賣業(yè)務，是想通過外賣業(yè)務為主站引流，觸達用戶高頻消費場景。在流量見頂?shù)拇蟓h(huán)境下，通過高頻、剛需業(yè)務低頻商品零售，提升集團整體銷售額。

　　正如京東集團CEO許冉在接受采訪時所說，在業(yè)務層面對京東零售來說，如果能將外賣業(yè)務做好，既可以提升用戶數(shù)量和購物頻次，也可以帶來場景的延展。

　　據(jù)許冉透露，京東外賣的單量每天都在快速環(huán)比增長，百億補貼上線第一天的效果不錯，預計下周(4月14日)開始，餐飲日單量會突破500萬單。這樣的成績對于京東外賣本身而言可以說是相當亮眼，但與美團相比，體量還是太小了。

　　對于美團來說，其在外賣上已經(jīng)構筑起足夠的護城河。美團占據(jù)國內(nèi)外賣市場約七成的份額。美團2024年三季度即時配送交易筆數(shù)達到70.78億筆，同比增長14.5%，在即時配送中，即時零售成為帶動訂單增量的板塊。2024年第三季度，美團閃購日均單量突破1000萬單，閃購用戶數(shù)及交易頻次均實現(xiàn)雙位數(shù)的同比增長。

　　二者之間的即時零售之戰(zhàn)，很可能是一場“持久戰(zhàn)”。

　　一方面，雙方資源可以說是奇虎相當。

　　美團外賣擁有745萬騎手，配送時效普遍在30分鐘以內(nèi);京東秒送則依托達達集團的130萬騎手，兩者都具備打持久戰(zhàn)的資本，但誰也無法速勝。

　　京東的難點在于，如何將原有的“次日達”物流網(wǎng)絡改造為高效的即時配送網(wǎng)絡。改造比新建更難，尤其是對于京東這樣的后來者。此外，京東的組織效率也面臨考驗。

　　并且，新的即時零售業(yè)務必然與過去的電商零售業(yè)務有著沖突，雙方都有日用百貨品類，組織內(nèi)部、業(yè)務形態(tài)上的新老利益沖突，也需要劉強東權衡輕重，考驗他的決斷力。

　　其次，美團平臺商家80%以上是中小商戶，京東試圖以“品質(zhì)商家”切入，短期內(nèi)難以撼動美團的基本盤。

　　最后，京東外賣百億補貼可持續(xù)性如何?目前即時零售市場很大，但用戶需求分散且場景復雜。雙方需長期投入基礎設施(如前置倉、冷鏈物流)，而非單純依靠補貼搶份額。

　　為薅羊毛而來的用戶不一定能長期留存，如何留著用戶并用戶形成慣性，是京東外賣需要考慮重點。此外，如果持續(xù)投入補貼，對京東的經(jīng)營現(xiàn)金流造成壓力，而美團現(xiàn)金流也非常充足。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年全年：京東經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為580億元。2024年，美團經(jīng)營活動所得現(xiàn)金流量凈額為571億元;現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加凈額為369億元;年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為708億元。

　　短期來看，京東外賣難以撼動美團的市場地位，但會迫使美團加速轉(zhuǎn)型，這場競爭注定漫長而激烈，我們可以期待，未來兩家萬億巨頭的碰撞將如何重塑即時零售的格局。