近日，廣東殺出一個(gè)超級隱形冠軍：新亞電纜，向深交所發(fā)起IPO沖刺。新亞電纜的核心產(chǎn)品是：電線電纜，應(yīng)用于電力、軌道交通、建筑工程、新能源及智能制造裝備等領(lǐng)域。

　　據(jù)公開信息顯示，新亞電纜 2021年和2022年的市場占有率約為0.22%和0.26%，在2023年《中國電力電纜供應(yīng)商綜合實(shí)力 50 強(qiáng)榜單》中排名第21位。

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　　新亞電纜的產(chǎn)品包括四類：電力電纜、電氣裝備用電線電纜、架空導(dǎo)線及電纜管四大類，廣泛應(yīng)用于電力、軌道交通、建筑工程、新能源及智能制造裝備等領(lǐng)域。

　　其中，電力電纜是收入占比最高的產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，電力電纜的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例較高，如 2024 年1-6月占比 47.71%，2023 年度占比 47.50%——該產(chǎn)品主要應(yīng)用于電力配電網(wǎng)、發(fā)電工程建設(shè)項(xiàng)目等，是公司重要的盈利來源。

　　新亞電纜的主要客戶包括南方電網(wǎng)、國家電網(wǎng)等大型國有企業(yè)，以及建筑工程、生產(chǎn)制造企業(yè)等。

　　其中，南方電網(wǎng)是公司的*大客戶，報(bào)告期內(nèi)，對南方電網(wǎng)的銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例較高，如2024年1-6 月為 38.82%，2023 年度為 39.04% 。

　　公司為南方電網(wǎng)等提供定制化的電力電纜及架空導(dǎo)線，保障電力系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行。同時(shí)，為建筑工程和制造企業(yè)提供電氣裝備用電線電纜，滿足其生產(chǎn)及建設(shè)需求。

　　新亞光電纜成立于 1999 年 7 月 2 日，前身為清遠(yuǎn)市新亞光電纜有限公司，IPO之前，公司沒有獲得過股權(quán)融資。

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　　電線電纜行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了多個(gè)階段。早期，行業(yè)以滿足基礎(chǔ)電力傳輸需求為主，產(chǎn)品技術(shù)含量較低;隨著工業(yè)化和城市化進(jìn)程的加快，行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，產(chǎn)品種類和技術(shù)水平顯著提升;近年來，在“雙碳”目標(biāo)和新型電力系統(tǒng)建設(shè)的推動(dòng)下，行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，智能化、環(huán)保型電線電纜成為主流需求。

　　環(huán)保型電纜的大背景是：傳統(tǒng)高耗能、高排放的生產(chǎn)方式和產(chǎn)品已難以滿足要求。企業(yè)需通過采用新型環(huán)保材料、優(yōu)化生產(chǎn)工藝等方式，降低產(chǎn)品的碳排放強(qiáng)度，開發(fā)低碳、無鹵、可回收的環(huán)保線纜產(chǎn)品。

　　智能化電纜的發(fā)展，源自物聯(lián)網(wǎng)、傳感器、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的興起。通過在電纜中集成傳感器和監(jiān)測設(shè)備，可實(shí)時(shí)監(jiān)測電纜的運(yùn)行狀態(tài)，如溫度、濕度、電流、電壓等參數(shù)，實(shí)現(xiàn)故障的提前預(yù)警和精準(zhǔn)定位。

　　目前，電線電纜行業(yè)市場規(guī)模已超過萬億元人民幣，年均增速保持在5%左右。

　　支撐這一規(guī)模和增速的主流需求主要源于電力、軌道交通、新能源等行業(yè)的快速發(fā)展。在電力領(lǐng)域，電網(wǎng)投資持續(xù)保持較高水平，國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng) “十四五” 電網(wǎng)規(guī)劃投資高達(dá) 2.9 萬億元，高于 “十三五” 期間全國電網(wǎng)的總投資。

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　　電線電纜行業(yè)競爭激烈，目前尚未形成*頭部企業(yè)。行業(yè)內(nèi)規(guī)模以上企業(yè)超過4,000家，市場份額較為分散。

　　按整體銷售收入劃分，我國電線電纜行業(yè)呈現(xiàn)出三個(gè)競爭梯隊(duì)。新亞電纜屬于第二梯隊(duì)。*梯隊(duì)主要為國內(nèi)大型企業(yè)、知名跨國公司以及在我國的合資、獨(dú)資企業(yè)，年銷售收入在 100 億元以上，如中天科技、寶勝股份等。

　　第二梯隊(duì)主要為區(qū)域內(nèi)知名度較高的企業(yè)，年銷售收入在10億元以上，新亞電纜便是其中之一。據(jù)公開信息顯示，新亞電纜2021年和2022年的市場占有率僅0.22%和0.26%，在2023年《中國電力電纜供應(yīng)商綜合實(shí)力50強(qiáng)榜單》中排名第21位。

　　第三梯隊(duì)為其余數(shù)量眾多的中小企業(yè)，規(guī)模相對較小，整體競爭力相對較弱。

　　過去三年，新亞電纜的營業(yè)收入分別為289,326.88萬元、276,294.35萬元和301,253.74萬元，凈利潤分別為9,644.16萬元、11,076.19萬元和16,436.96萬元。公司盈利能力較強(qiáng)，主要得益于高端電線電纜的貢獻(xiàn)。

　　其主要競爭對手包括漢纜股份、金龍羽、中辰股份等企業(yè)。與競品相比，新亞電纜的*區(qū)別在于其專注于華南地區(qū)市場，在架空導(dǎo)線和特種電纜領(lǐng)域具有較大優(yōu)勢，同時(shí)在智能電網(wǎng)和新能源領(lǐng)域不斷拓展，有一定差異化。