日本軟銀集團集團和孫正義以大手筆投資和對科技公司的慷慨估值聞名，過去軟銀集團集團籌集并管理的“愿景基金一號”(資金規(guī)模1000億美元)也成為風險投資行業(yè)的巨無霸，但是據(jù)外媒最新消息，知情人士稱，由于投資者對WeWork等不良投資以及軟銀集團基金混亂和非正統(tǒng)的運作方式不再抱有幻想，軟銀集團集團為愿景基金二號籌集到的資金遠遠低于預期水平。

　　據(jù)國外媒體報道，知情人士稱，去年夏天，軟銀集團盛贊新基金是1000億美元愿景基金的“續(xù)集”，但最終愿景基金二號的資金規(guī)�？赡懿坏皆�定目��(即和一號相同的1000億美元)一號的一半，幾乎所有資本都來自軟銀集團本身。

　　軟銀集團未能籌集到一大筆新資金，這將在全球科技初創(chuàng)企業(yè)中引起反響。過去，科技行業(yè)的幾十家公司——從打車巨頭Uber到餐飲外賣公司DoorDash都從該基金近900億美元的兩年投資熱潮中獲得了巨大的提振。

　　投資資金減少可能意味著軟銀集團500人投資團隊的裁員，之前已經(jīng)有幾位高管離開，其他人正從該基金倫敦總部遷至阿聯(lián)酋阿布扎比。

　　據(jù)知情人士透露，由于設(shè)想的愿景基金二號不太可能成立，該公司已經(jīng)討論過與投資人進行單獨案例的一次性交易，這將讓投資者對資金的使用有發(fā)言權(quán)，另外，軟銀集團還成立了一家對沖基金。

　　發(fā)生分歧

　　知情人士表示，軟銀集團可能會進行轉(zhuǎn)型，改變傳統(tǒng)的大手筆投資的模式，這種轉(zhuǎn)型導致軟銀集團首席執(zhí)行官孫正義和愿景基金一號負責人拉杰夫·米斯拉(Rajeev Misra)之間出現(xiàn)分歧。

　　知情人士說，孫正義認為自己是一名科技夢想家，他專注于籌集愿景基金二號，而米斯拉則愿意對被投資公司做一次性交易，他還支持設(shè)立一家對沖基金，該基金由一名可靠的合伙人管理，負責買賣公開發(fā)行的股票。

　　不過，愿景基金的一名發(fā)言人發(fā)表評論，否認孫正義和米斯拉在一次性投資和對沖基金問題上存在分歧。

　　新麻煩

　　孫正義現(xiàn)在有了另一個麻煩。外媒報道稱，激進投資機構(gòu)埃利奧特管理公司(Elliott Management Corp)已在軟銀集團積累了逾25億美元的股份，并正在推動該公司做出改變，包括進行更多股票回購，以提振其股價，該公司股價遠低于其資產(chǎn)價值。任何額外的股票回購都會限制孫正義未來的投資計劃。

　　依托阿布扎比和沙特阿拉伯的巨額承諾資助，軟銀集團的1000億美元愿景基金是迄今為止投資年輕科技公司的全世界最大基金。軟銀集團甚至在完成這一基金的全部投資之前，就在去年7月份表示，預計將為愿景基金二號籌集超過1080億美元的資金。

　　從那以后，愿景基金一號投資的許多公司都在苦苦掙扎，而孫正義通過大規(guī)模投資來促進增長的策略也沒能創(chuàng)造出大贏家。

　　該基金最大的失敗投資交易是美國寫字樓二房東公司W(wǎng)eWork，在對其商業(yè)模式和管理的審查中，它未能完成首次公開募股。愿景基金將其持有的44億美元WeWork股份減記了35億美元。

　　上市失敗后，WeWork估值暴跌了九成，這成為全球科技行業(yè)歷史上的標志性事件，軟銀集團和孫正義的投資神話正式宣告終結(jié)，孫正義過去的投資策略遭到了許多風險投資業(yè)內(nèi)人士和媒體的批評。

　　投資風格

　　愿景基金一號的運作與其他任何規(guī)模的基金都不同。經(jīng)過幾個月的研究，數(shù)十億美元的投資決策是在幾分鐘內(nèi)做出的，而不是由一個委員會做出的。該基金陷入了科技公司投資的“圈地運動”中，一名外部顧問稱投資決策“混亂”和“受到個人性格驅(qū)動”。

　　在WeWork上市遭遇失敗、估值暴跌之后，軟銀集團開始推動其投資組合中的公司削減成本并迅速盈利。一些愿景基金投資組合公司最近開始大規(guī)模裁員，以減少虧損，這當中包括了WeWork、印度酒店連鎖Oyo、網(wǎng)約車巨頭Uber、餐飲外賣公司Rappi和汽車租賃公司Fair。

　　兩大投資人態(tài)度冷淡

　　知情人士稱，由于受到WeWork虧損的刺激，并擔心愿景基金投資組合中充斥著更多陷入困境的公司，沙特阿拉伯公共投資基金(Public Investment Fund)和阿布扎比國有基金穆巴達拉投資有限公司(Mubadala Investment Co .)已告知愿景基金高管，他們投入新基金的任何現(xiàn)金都必須來自第一只基金贏得投資所產(chǎn)生的利潤。該基金獲得了大約100億美元的公開利潤。

　　據(jù)一位知情人士透露，穆巴達拉的工作人員最近幾周總結(jié)說，愿景基金二號不太可能很快實現(xiàn)。穆巴達拉最近對愿景基金的投資進行了更全面的分析，包括快速增長的印度連鎖酒店奧約OYO。OYO公司首席執(zhí)行官證實在高速發(fā)展之后，公司已經(jīng)開始裁員。

　　這位知情人士說，穆巴達拉公司的分析表明，孫正義不太可能從愿景基金一號獲得高回報。

　　知情人士表示，軟銀集團最初提到的愿景基金二號的小規(guī)模投資者，包括中國和日本的保險公司以及兩家銀行——高盛集團和渣打銀行——不太可能投資。

　　軟銀集團表示，它仍能吸引外部資金，并希望從一些公司獲得資金。“其他投資機構(gòu)在繼續(xù)評估潛在的投資承諾，”軟銀集團發(fā)言人表示。

　　知情人士說，穆巴達拉不想放棄軟銀集團和孫正義，但也不想加入另一只像愿景基金一號那樣大手筆花費數(shù)百億美元的大型基金。

　　一位知情人士說，穆巴達拉的負責人卡爾杜恩·阿爾·穆巴達拉在最近的一次會議上告訴孫正義，愿景基金一號的第一批投資項目需要更多時間來發(fā)展業(yè)務，穆巴達拉希望在投資下一個基金之前繼續(xù)評估科技前景，這實際上阻礙了孫正義的籌資努力。

　　一位熟悉他們想法的人士表示，沙特阿拉伯公共投資基金的官員也持類似的懷疑態(tài)度，盡管還沒有做出決定。這位知情人士說，作為公共投資基金的主席，沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼(Mohammed bin Salman)曾考慮在愿景基金一號中增加450億美元投資，并對愿景基金二號做出重大投資承諾。據(jù)悉，薩勒曼已經(jīng)與孫正義建立了牢固的關(guān)系。

　　但知情人士稱，自那以后，薩勒曼更加專注于推動國內(nèi)議程，并計劃利用去年12月該國石油巨頭“沙特阿美公司”上市籌集的294億美元，為實現(xiàn)該國經(jīng)濟多元化的項目投資基金項目提供資金。

　　知情人士說，沙特官員私下抱怨稱，向軟銀集團投資所承諾的經(jīng)濟利益沒有實現(xiàn)——特別是，愿景基金一號投資組合公司沒有在沙特開設(shè)辦事處或雇傭員工。

　　沙特公共投資基金的一名發(fā)言人表示，該公司不對“具體的討論或投資活動”發(fā)表評論。

　　獲得外部資金至關(guān)重要，這不僅僅是為了滿足孫正義的投資需求。如果該基金沒有獨立資本，未來的任何收益都將被課以重稅。

　　貸款融資

　　由于外界的阻力，該公司正在尋找更有創(chuàng)意的方式來籌集資金。知情人士稱，該公司最近抵押了部分阿里巴巴集團股票(軟銀是阿里巴巴大股東之一)尋求貸款，另外用英國芯片公司的股權(quán)作抵押，從銀行貸款50億美元。

　　在管理混亂中，愿景基金一號的高管已經(jīng)離職。據(jù)一位知情人士透露，一名管理合伙人普拉文·阿克基拉朱(Praveen Akkiraju)于去年12月離職，另一名合伙人邁克爾·羅恩(Michael Ronen)正在談判他的離職事宜。軟銀集團對高管離職一事不予置評。

　　從該基金倫敦總部搬到阿布扎比的高管有管理合伙人阿克謝·納赫塔和歐洲投資者關(guān)系主管彭尼·博德。前者在2017年加入軟銀集團之前管理著一家倫敦對沖基金，目前他的投資重點是上市公司。知情人士表示，軟銀集團采取這些舉措部分是為了討好阿聯(lián)酋，該國參與愿景基金二號的行為正受到其他投資者的關(guān)注。(騰訊科技審校/承曦)