6月14日消息， 美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月13日，中國(guó)在線教育企業(yè)好未來(lái)遭渾水做空，被指其正欺詐性的創(chuàng)造利潤(rùn)。受此影響，好未來(lái)早盤一度暴跌15%，盤中股價(jià)直線跳水。截至當(dāng)日收盤，報(bào) 41.11美元/股，股價(jià)跌9.95%。

　　根據(jù)渾水創(chuàng)始人Carson Block發(fā)布的做空?qǐng)?bào)告，渾水估計(jì)，在2016財(cái)年至2018財(cái)年期間，好未來(lái)的凈利潤(rùn)至少被夸大了43.6%。此估計(jì)僅僅基于渾水能夠量化的信息，實(shí)際欺騙性的利潤(rùn)夸大程度可能超過(guò)了這個(gè)估計(jì)。而稅前利潤(rùn)被至少夸大了39.5%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)被至少夸大了21.6%。

　　Block說(shuō)：“這是我在一系列報(bào)告中的第一部分。在第一部分，我們揭露了兩個(gè)欺騙性交易。這兩個(gè)欺騙性交易使該公司稅前利潤(rùn)增加了1.532億美元，或28.4%。”

　　此外，Block指出，好未來(lái)在此期間的累計(jì)凈收入利潤(rùn)率僅為8.8%(而報(bào)告的12.4%);渾水估計(jì)其2016財(cái)年凈利潤(rùn)率僅為10.4%(而報(bào)告的11.6%)。

　　具體而言，渾水主要從以下四個(gè)方面對(duì)好未來(lái)展開質(zhì)疑：

　　1、盡管好未來(lái)「業(yè)務(wù)靠譜」，但是至少?gòu)?016財(cái)年起該公司就在欺騙性地夸大利潤(rùn);

　　2、渾水預(yù)計(jì)2016-2018財(cái)年期間，好未來(lái)的凈利至少被夸大了43.6%;

　　3、渾水預(yù)計(jì)在2016-218財(cái)年期間，好未來(lái)的累計(jì)凈利潤(rùn)率只有8.8%，但是好未來(lái)披露數(shù)據(jù)為12.4%。此外，渾水預(yù)計(jì)2018財(cái)年好未來(lái)實(shí)際凈利潤(rùn)率僅10.4%，但是好未來(lái)披露的數(shù)據(jù)為11.6%;

　　4、渾水相信好未來(lái)的核心業(yè)務(wù)-培優(yōu)業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)作假已經(jīng)完全存在，而且將滲透至好未來(lái)的線上業(yè)務(wù)。

　　渾水在報(bào)告中指出：“沒(méi)有人曾像我們一樣對(duì)好未來(lái)進(jìn)行如此深入的調(diào)查。在過(guò)去幾個(gè)月中，我們查閱了上千頁(yè)相關(guān)文件，其中包括與好未來(lái)相關(guān)的各個(gè)實(shí)體的政府文件及第三方信用報(bào)告。我們查閱了上千頁(yè)相關(guān)文件，其中包括與好未來(lái)相關(guān)的各個(gè)實(shí)體的政府文件及第三方信用報(bào)告。我們的調(diào)查人員造訪了好未來(lái)多個(gè)營(yíng)業(yè)點(diǎn)，采訪了一系列他們的在職人員、合作伙伴、或了解他們業(yè)務(wù)情況的人。”

　　就在4月26日，好未來(lái)公布了第四財(cái)季財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，好未來(lái)第四財(cái)季營(yíng)收同比增長(zhǎng)59.4%，至5.041億美元，上年同期為3.163億美元。第四財(cái)季歸屬于好未來(lái)的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)102.9%，至6950萬(wàn)美元，上年同期為3430萬(wàn)美元。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-GAAP)，第四財(cái)季歸屬于好未來(lái)的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)83.9%至8210萬(wàn)美元，上年同期為4470萬(wàn)美元。

　　資料顯示，好未來(lái)以開展小學(xué)奧數(shù)培訓(xùn)業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)快速崛起，是中國(guó)在教育產(chǎn)業(yè)中布局較為完善的公司，其構(gòu)建的五大教育產(chǎn)業(yè)事業(yè)群包括：智慧教育、教育云、內(nèi)容及未來(lái)教育、K12及綜合能力和國(guó)際及終身教育。另外，公司旗下有學(xué)而思、學(xué)而思網(wǎng)校、家長(zhǎng)幫等15個(gè)業(yè)務(wù)品牌。投資方面則有寶寶樹、果殼網(wǎng)、作業(yè)盒子等品牌。截至周三收盤，好未來(lái)市值約220億美元。

　　截至發(fā)稿，好未來(lái)方面尚未針對(duì)渾水的做空?qǐng)?bào)告做出回應(yīng)。(完)