今年，新能源車企的價(jià)格戰(zhàn)來(lái)得“既快又狠”，各大車企1-2月的交付量迅速拉開差距，新晉第一梯隊(duì)的零跑選擇先“超越自己”。公開數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月零跑交付汽車18,843輛，同比增長(zhǎng)334.5%。

　　與此同時(shí)，3月25日，零跑正式發(fā)布2023年年度業(yè)績(jī)報(bào)告，多項(xiàng)核心指標(biāo)表現(xiàn)強(qiáng)勁。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年零跑實(shí)現(xiàn)總收益167.47億元人民幣，同比增加35.2%。

　　2023年，零跑驚艷收官，進(jìn)入2024年，新能源汽車行業(yè)關(guān)鍵的一年，也是加速淘汰的一年，與其焦慮與對(duì)手的差距，不如聚焦于自身發(fā)展。

　　全年?duì)I收穩(wěn)中有進(jìn)，零跑步入新階段

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年的汽車總交付量為144,155輛，較2022年的111,168輛增加29.7%。交付量穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，也意味著銷量的穩(wěn)步攀升�；�于��，零跑整體營(yíng)收也呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)的趨勢(shì)。

　　而銷量增加的背后，銷售車型結(jié)構(gòu)的調(diào)整起到明顯的助推作用。

　　過去，零跑主要依靠10萬(wàn)元以下的微型車T03來(lái)支撐銷量，但從近半年的銷量數(shù)據(jù)來(lái)看，之家排行榜顯示，銷量排名前18位的車型中，中大型車占6席，緊湊型車占5席，而微型車僅占3席，并非新能源的主流車型。因此，微型車長(zhǎng)期發(fā)展的市場(chǎng)瓶頸可想而知。

　　意識(shí)到問題所在的零跑調(diào)轉(zhuǎn)矛頭改進(jìn)C系列，用絕對(duì)的性價(jià)比“彎道超車”，打造出同價(jià)位王者，也隨之回歸主流市場(chǎng)。其中，C10定位為中型SUV，售價(jià)12.88萬(wàn)至16.88萬(wàn)，在這個(gè)價(jià)格區(qū)間中，目前還沒有能與之匹敵的競(jìng)品。

　　發(fā)力C系列車型后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相應(yīng)變化，產(chǎn)品組合平均售價(jià)也隨之提高。以三季度為例，零跑單車均價(jià)為12.76萬(wàn)元，相比去年同期的12.04萬(wàn)元，高出7200元。

　　交付量與單車均價(jià)的雙重向好進(jìn)一步提升了零跑的盈利能力。接力三季度毛利率的首度轉(zhuǎn)正，四季度零跑也沒有松懈，2023全年的毛利率依舊保持正向，達(dá)到0.5%，較2022年的毛利率(15.4%)有明顯改善。

　　過去，零跑長(zhǎng)期踐行“以價(jià)換量”，這不可避免的會(huì)影響到單車?yán)麧?rùn)水平。但如今，零跑的毛利率穩(wěn)定轉(zhuǎn)正，似乎已經(jīng)在兼顧銷量與毛利率之間找到了平衡點(diǎn)。

　　這份“平衡”的背后，一方面是由于電池、電芯等上游零部件價(jià)格的持續(xù)下降，給零跑減輕了不少壓力。

　　上游中，價(jià)格下滑最明顯且最受關(guān)注的，當(dāng)屬鋰電產(chǎn)業(yè)的源頭材料碳酸鋰。2022年，下游電動(dòng)汽車的高速增長(zhǎng)帶動(dòng)碳酸鋰價(jià)格一路高漲，最高達(dá)到60萬(wàn)元/噸。而在2023年，碳酸鋰價(jià)格又如過山車般由頂點(diǎn)迅速滑落，從年初開始，下滑至年底時(shí)，已經(jīng)徘徊至10萬(wàn)元/噸左右。

　　如今，進(jìn)入2024年，10萬(wàn)元/噸幾乎已經(jīng)成為定價(jià)上限。因此，持續(xù)下探的上游原材料價(jià)格為車企創(chuàng)造了更多的成本優(yōu)化空間。

　　據(jù)零跑董事長(zhǎng)朱江明透露，從去年9月份到現(xiàn)在，零跑汽車的單車材料成本下降3000多元，單車制造成本下降1000多元，這也直接幫助零跑汽車的單車成本下降至12.6萬(wàn)元，同比下降4%。

　　另一方面，零跑的“全域自研”也為降本增效帶來(lái)了新的動(dòng)力。

　　零跑實(shí)現(xiàn)了占整車成本約60%的三電系統(tǒng)(涵蓋電池、電驅(qū)、電控、智能座艙、智能駕駛等)的自產(chǎn)自研，在進(jìn)行上游采購(gòu)時(shí)的主動(dòng)權(quán)相應(yīng)提高，這也進(jìn)一步提振了零跑的產(chǎn)品力和成本優(yōu)勢(shì)。

　　值得注意的是，蔚來(lái)、理想、小鵬采用的是直營(yíng)模式，而零跑是經(jīng)銷商渠道模式，以三季度1.2%的毛利率為例，零跑在扣除經(jīng)銷商返利后，毛利率大概率將超過10%。

　　全年來(lái)看，零跑在汽車交付量、營(yíng)業(yè)收入、盈利能力等多個(gè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)，相比去年均呈現(xiàn)向好的態(tài)勢(shì)�？梢姡�零跑在自我超越一途的��(jiān)定不移。

　　打開市場(chǎng)，零跑選擇“由點(diǎn)及面”

　　目前，“以價(jià)換量”仍然是零跑給消費(fèi)者的第一印象，雖然簡(jiǎn)單粗暴，但確實(shí)幫助零跑在迅速完成從新勢(shì)力第二梯隊(duì)躍升至第一梯隊(duì)的“蛻變”。

　　只是，這并非長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。

　　2023年，新能源市場(chǎng)加速分化，各大車企各憑本事，理想的奶爸車概念、問界的人車家生態(tài)、比亞迪的規(guī)�；�加價(jià)格下沉、特斯拉的產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)等不斷攪動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)云，零跑似乎也在“排列組合”后找到了突破口。

　　首先是引入“新特色”，交付量一路走高的零跑C系列車型，最大的優(yōu)勢(shì)在于其大五座奶爸車的產(chǎn)品定位。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年C11交付量為80,708輛，同比增加81.9%;C01交付量為24,993輛，同比增加419.1%。

　　從近半年熱銷車型來(lái)看，中大型車仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，而且汽車之家數(shù)據(jù)顯示，2022年，新購(gòu)車用戶群體中，男性占比為66%。因此“大車”加“男性主導(dǎo)”仍舊是汽車消費(fèi)市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。

　　再加上，今天的中國(guó)家庭出行多以家庭為單位，汽車之家發(fā)布的《汽車人群洞察與購(gòu)車決策白皮書》顯示，以家庭需求為導(dǎo)向的消費(fèi)者重點(diǎn)關(guān)注的是用車空間和性能，大尺寸、大空間更受青睞。

　　雖然定位上與理想重合，但C01、C11在定價(jià)上等于“半臺(tái)”理想;對(duì)比同價(jià)位段，零跑的C01與深藍(lán)S7、宋plus新能源，車型與車長(zhǎng)分別為中大型SUV，長(zhǎng)5050mm;中型SUV，長(zhǎng)4750mm;緊湊型SUV，長(zhǎng)4775mm，差異明顯。

　　切中要害的產(chǎn)品定位加上經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的價(jià)格，零跑打出了效果顯著的組合拳。

　　其次是對(duì)用戶需求的洞悉。雖然，混動(dòng)方案的出現(xiàn)成為了目前汽車新能源化的最優(yōu)解，但電池與增程系統(tǒng)配置不平衡的問題也隨之出現(xiàn)，電池不夠大市區(qū)通勤要經(jīng)常充電，長(zhǎng)途出行油箱又不夠大，左右為難。

　　零跑汽車抓住了這一痛點(diǎn)，在電池成本下降之際，果斷將電池容量放大，使得純電的續(xù)航里程突破200公里。而這也是理想汽車早期提出的“城市用電，長(zhǎng)途用油”，目前在這一點(diǎn)上，零跑的實(shí)踐更為扎實(shí)。

　　以C10為例，在同價(jià)位段上，零跑的純電續(xù)航優(yōu)勢(shì)相對(duì)較大，CLTC工況標(biāo)配210公里，深藍(lán)S7榮耀版為121公里，宋PLUS DM-i的大電池版本，NEDC工況為150公里，但價(jià)格略高。

　　最后，在走向規(guī)模化的基礎(chǔ)上，打通產(chǎn)業(yè)鏈。新能源車企中在率先盈利的特斯拉，之所以年銷百萬(wàn)輛，同時(shí)毛利率高于20%。從技術(shù)到工程特斯拉都攥在了自己手里，整車EE架構(gòu)、智能化、三電乃至芯片都是自研，可見特斯拉對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈深刻的理解。

　　而這一點(diǎn)，零跑汽車似乎早已看到，并身體力行。財(cái)報(bào)顯示，2023全年研發(fā)開支達(dá)到人民幣19.20億元，同比增加36.1%。

　　資料顯示，零跑已經(jīng)完成核心電子部件自研，覆蓋整車成本70%。此外，零跑還率先完成了1顆SOC+1顆MCU的駕艙融合。

　　2023年上半年，零跑開發(fā)出CTC(電池底盤一體化)2.0技術(shù)，整車輕量化系數(shù)提升20%，綜合續(xù)航提升10%。7月底，零跑發(fā)布“四葉草”中央集成式電子電氣架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)四域合一中央超算，通用化率超過90%。

　　可見，2023年，想要打開市場(chǎng)的零跑沒有局限于“性價(jià)比”。

　　結(jié)語(yǔ)

　　隨著車企市場(chǎng)表現(xiàn)的加速分化，持續(xù)進(jìn)行的價(jià)格戰(zhàn)，大幅下滑的整車售價(jià)形同赤身肉搏。長(zhǎng)期來(lái)看，深陷價(jià)格二字便難逃割肉虧損，避開價(jià)格二字卻又曙光難尋。

　　然而，在這場(chǎng)拳拳到肉的白熱化競(jìng)爭(zhēng)中，零跑汽車不僅做到交付量的大幅增長(zhǎng)，還改善了整體盈利情況，這體現(xiàn)了一家公司對(duì)市場(chǎng)和技術(shù)節(jié)奏的清晰認(rèn)知。

　　作者：琴聲奏響時(shí)

　　來(lái)源：港股研究社