本文來自微信公眾號“IT桔子”(ID:itjuzi521)，作者:吳梅梅

　　作為廣東省的省會城市，廣州擁有長達(dá)幾千年的歷史。然而，它的鋒芒在近些年一直被耀眼的、迅猛發(fā)展的“經(jīng)濟(jì)特區(qū)”城市深圳所掩蓋，以至于這些年來，“北上深”成為超一線城市的代名詞，廣州卻被大眾所忽視了，在創(chuàng)投圈里，甚至還不如新一線城市杭州、蘇州更加有關(guān)注度。

　　上一次關(guān)注到廣州剛好是在兩年前:廣州政府發(fā)布實(shí)施意見，其中一條明確表示鼓勵(lì)和支持創(chuàng)投機(jī)構(gòu)創(chuàng)新募資手段，包括上市。

　　進(jìn)一步了解后發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，近幾年來，廣州正在依靠強(qiáng)有力的國企、政府出資等來帶動地方民營經(jīng)濟(jì)的活力，探索“股權(quán)財(cái)政”之路。

　　有數(shù)據(jù)顯示，目前，廣州地方國企資產(chǎn)總額6.28萬億元，同比增長8.2%;以較大優(yōu)勢領(lǐng)先于深圳、成都、武漢等城市，連續(xù)三年躋身地市級(含副省級市)地方國企實(shí)力第一城之位。

　　據(jù)廣州市國資委統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，廣州國資設(shè)立、管理及參股各類具有產(chǎn)業(yè)特色的基金321只，滾動投資累計(jì)超2300億元。今年又推動設(shè)立2000億元的廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金和創(chuàng)投母基金，推動瑞通生物等一批新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目落地廣州。

　　本文將以數(shù)據(jù)總結(jié)廣州地區(qū)新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)投的發(fā)展概況，重點(diǎn)是回顧近廣州近三年來的融資表現(xiàn)情況。

　　廣州經(jīng)濟(jì)在全國居于何位，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)有幾何?

　　據(jù)廣州市市場監(jiān)管局?jǐn)?shù)據(jù)，按照《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》，截至2023年3月，全市實(shí)有市場主體排在第一的行業(yè)是:批發(fā)和零售業(yè)，擁有159.28萬戶，占比49.81%。

　　一個(gè)城市所容納的各行各業(yè)企業(yè)數(shù)量是有限的，它受到政策、市場規(guī)模、產(chǎn)業(yè)集群等各種因素影響。而廣州的批發(fā)、零售業(yè)態(tài)占市場主體的近一半，這既與大城市廣闊的市場機(jī)會相關(guān)，也暗含廣州比較務(wù)實(shí)、自由的氣息，是個(gè)“接地氣”的城市。

　　IT桔子數(shù)據(jù)也顯示，廣州在運(yùn)營中的新經(jīng)濟(jì)公司數(shù)量規(guī)模排在第一位的是電商零售行業(yè)，有2520家，與政府?dāng)?shù)據(jù)比較一致。

　　廣州的企業(yè)服務(wù)、文娛/廣告?zhèn)髅焦�司�?shù)量排在前三位。網(wǎng)易、歡聚時(shí)代/YY這些知名的文娛互聯(lián)網(wǎng)大廠均發(fā)源于廣州;大眾所熟知的微信的總部也落在了廣州，而不是深圳。

　　此外，廣州近年來也涌現(xiàn)了一批知名的人工智能公司，包括已在科創(chuàng)板上市的云從科技、暗物智能等。

　　一個(gè)地區(qū)上市公司的總數(shù)量相對能代表地方的經(jīng)濟(jì)實(shí)力規(guī)模。據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，廣州的上市公司(不含新三板)數(shù)量共有206家，比深圳的391家差了一大截，遜色于杭州市的269家上市公司，僅以略微的優(yōu)勢領(lǐng)先于蘇州(199家)，位居全國第五位。

　　而上市公司的行業(yè)分布表明實(shí)力較強(qiáng)的公司集中于哪些行業(yè)，或者說哪些行業(yè)更容易上市。

　　上表顯示，廣州的制造業(yè)上市公司數(shù)量最多，這也契合了全國大盤的特點(diǎn)，其中，半導(dǎo)體、新能源等先進(jìn)制造行業(yè)有39家，傳統(tǒng)制造有27家。

　　其次，廣州市電商零售和企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康的上市公司數(shù)量并列前位，分別有25、25、24家。結(jié)合上述數(shù)據(jù)，廣州同時(shí)有眾多的零售、企服行業(yè)創(chuàng)業(yè)公司，說明這類小公司仍有較大的市場生存空間。

　　另外，廣州的文娛/廣告?zhèn)髅健⒎康禺a(chǎn)業(yè)也分別有15、13家上市公司，農(nóng)業(yè)、汽車交通有9家上市公司，教育、金融等其他行業(yè)則僅有零星的數(shù)家上市公司。

　　地區(qū)獨(dú)角獸公司的數(shù)量代表了地方新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)投的活力，并能從中窺見地方未來優(yōu)先發(fā)展的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。

　　IT桔子數(shù)據(jù)顯示，廣州目前有18家估值達(dá)到10億美元以上的獨(dú)角獸公司;這個(gè)數(shù)據(jù)在全國仍位居前五，北京、上海、深圳、杭州分別以98家、77家、47家、23家獨(dú)角獸位列前四名城市。

　　從行業(yè)來看，這18家獨(dú)角獸中有一半集中在半導(dǎo)體(粵芯半導(dǎo)體)、新能源(巨灣技研、奧動新能源、廣汽埃安)、新材料(鴻基創(chuàng)能、先導(dǎo)薄膜)、航天(小鵬匯天、中科宇航)等目前大熱的硬科技賽道。

　　新能源賽道是廣州市近幾年集中力量發(fā)展的產(chǎn)業(yè)——今年廣州國資出資支持總投資109億元的因湃電池項(xiàng)目動工開建，廣汽埃安二期智能工廠重大項(xiàng)目投產(chǎn)，投資約100億元在黃埔區(qū)建設(shè)動力電池生產(chǎn)基地將于7月動工。

　　值得一提的是，自動駕駛獨(dú)角獸文遠(yuǎn)知行、AI獨(dú)角獸暗物智能、瞄準(zhǔn)自動駕駛應(yīng)用的出行獨(dú)角獸如祺出行OnTime最近幾年融資事件頗多，在創(chuàng)投市場已經(jīng)聲名鵲起。

　　除此之外的獨(dú)角獸涉及企服(浩云長盛)、電商/零售(錢大媽、致景科技)、巴圖魯農(nóng)業(yè)(中芯種業(yè))、餐飲業(yè)(太二酸菜魚)、醫(yī)藥業(yè)(七樂康)。

　　近幾年廣州融資的熱門賽道

　　對比來看，2012-2015年，廣州的一級市場投資事件仍以電商零售和企業(yè)服務(wù)兩大行業(yè)為最高，其次是醫(yī)療健康、文娛傳媒和游戲行業(yè)的融資，說明廣州這幾大產(chǎn)業(yè)在過去就有明顯的基礎(chǔ)積累優(yōu)勢。而2020-2023最近的這段時(shí)間，醫(yī)療和先進(jìn)制造兩大產(chǎn)業(yè)的融資熱度超越了其他行業(yè)。

　　具體到細(xì)分賽道，近三年來，廣州一級市場融資事件最多的是生物制藥，有102起。廣州本身有強(qiáng)大的覆蓋研發(fā)試驗(yàn)、醫(yī)藥生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)，加上特殊時(shí)期的時(shí)代烙印，使得中國整個(gè)醫(yī)療投資在這一階段處于極度的火熱，數(shù)據(jù)反映了國情和地區(qū)的產(chǎn)業(yè)特色。

　　排在第二位的集成電路有42起，從融資熱度來看，比前一名的生物制藥差距較大。雖然廣州強(qiáng)調(diào)先進(jìn)制造業(yè)為主導(dǎo)，但目前半導(dǎo)體這塊還比較弱。

　　有意思的是，前幾年廣州的消費(fèi)行業(yè)融資也比較活躍，包括美容護(hù)理、食品飲料相關(guān)的融資事件都相對突出，不僅有“國貨之光”的完美日記，還出現(xiàn)了溪木源、C咖、海龜爸爸這樣的新銳國貨美妝品牌。此外，簡愛、CHALI茶里等發(fā)源于廣州的新消費(fèi)品牌也頗具知名度。

　　融資總額方面，又是一個(gè)全新的視角和維度。

　　IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2020-2023上半年，廣州市汽車制造、集成電路、生物制藥、自動駕駛四個(gè)高科技賽道的融資總額均超過了百億元，分別達(dá)到了243.4億元、166.11億元、152.93億元、135.53億元。

　　雖然汽車制造業(yè)的融資額絕對領(lǐng)先，但也只落到了屈指可數(shù)的4家公司頭上，且僅廣汽埃安就融資208億元!有消息稱，廣汽埃安計(jì)劃2023年內(nèi)上市;另外，上市前的小鵬汽車融了5億美元，超境汽車、飛馳汽車融資1億元。

　　毋庸置疑，廣州當(dāng)?shù)卦诖罅Φ赝七M(jìn)新能源汽車、汽車電子行業(yè)發(fā)展，而作為廣汽集團(tuán)旗下的埃安得到了傾囊相助，可見廣州國企的帶動發(fā)展優(yōu)勢十分顯著。

　　近幾年廣州創(chuàng)投背后強(qiáng)有力的資本支持

　　企業(yè)的發(fā)展離不開資金的支持，資本是新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)投重要、不可或缺的一環(huán)。

　　自2020年以來，來廣州參與出手股權(quán)投資的機(jī)構(gòu)有1195家。其中，有31%的資方選擇支持半導(dǎo)體和先進(jìn)制造行業(yè)，有30%的資方投向了醫(yī)療產(chǎn)業(yè)。

　　另外，過去幾年來，仍有245家資方去廣州投資消費(fèi)項(xiàng)目，尤其是在消費(fèi)投資火熱的2021年。廣州發(fā)達(dá)的零售產(chǎn)業(yè)、供應(yīng)鏈和“煙火氣”還是很吸引投資人，甚至比投資企業(yè)服務(wù)的資方還多不少。投資廣州文娛、游戲、教育等產(chǎn)業(yè)的這幾年較少。

　　投資廣州先進(jìn)制造業(yè)的代表資方是母基金越秀產(chǎn)業(yè)基金、廣發(fā)證券旗下基金廣發(fā)信德。紅杉資本中國、江蘇蘇州國資機(jī)構(gòu)元禾原點(diǎn)則較多地參與了廣州醫(yī)藥企業(yè)的融資，投資廣州消費(fèi)項(xiàng)目的典型資方是弘毅投資、專注消費(fèi)投資的VC天圖投資。

　　另外，紅杉資本中國還參與廣州企服公司的投資，而和成都等其他城市一樣，投資廣州游戲文娛業(yè)的代表還是騰訊、嗶哩嗶哩。

　　我們將投資機(jī)構(gòu)的背景分為國資/母基金、市場VC機(jī)構(gòu)和企業(yè)CVC三大類，從近三年的投資數(shù)據(jù)來看，廣州國資在其中扮演著重要角色。

　　除了作為母基金/引導(dǎo)基金，參與GP的投資，地方國資也有一些直接出手的案例，其中以越秀產(chǎn)業(yè)基金在廣州出手最為活躍，在2022年投資了自動駕駛芯片研發(fā)商“奕行智能”、粵芯半導(dǎo)體，2023年投資了從事基因研究的2家生物公司——云舟生物、瑞風(fēng)生物。

　　此外，廣州基金近幾年也投了十幾家廣州本土企業(yè)，包括廣汽集團(tuán)孵化的巨灣技研、廣汽埃安、如祺出行以及AI企業(yè)暗物智能等;廣州開發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)基金核心圍繞集成電路和生物制藥兩大產(chǎn)業(yè)布局，投資了惠正奇醫(yī)藥、派真生物、創(chuàng)芯國際、知易生物等廣州生物企業(yè)。

　　略感意外的是，源于深圳的國資機(jī)構(gòu)深創(chuàng)投在廣州還算活躍，投資了工廠智聯(lián)平臺“EasyYa易芽”、融泰醫(yī)藥、跨境物流公司“拓威天海”、力土木等廣州創(chuàng)企。

　　在廣州出手活躍的風(fēng)投機(jī)構(gòu)基本是一線知名風(fēng)投，包括紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投、創(chuàng)新工場、IDG資本、啟明創(chuàng)投、高瓴創(chuàng)投等，而紅杉中國仍是其中最為活躍的TOP1機(jī)構(gòu)。

　　企業(yè)CVC方面，目前有騰訊投資、三七互娛、廣發(fā)信德這三家在廣州出手是比較活躍的。

　　附表