據(jù)估計(jì)，從2020年開始，東南亞地區(qū)每年至少將有250起并購(gòu)。

　　在新加坡及東南亞，創(chuàng)業(yè)公司的主要退出方式仍然是并購(gòu)，而不是像中國(guó)、美國(guó)創(chuàng)業(yè)公司那樣進(jìn)行IPO。

　　根據(jù)風(fēng)投公司Golden Gate Ventures之前的一份報(bào)告，從2020年起，東南亞預(yù)計(jì)每年至少將有250起并購(gòu)，相比2015-2020年期間的并購(gòu)數(shù)量增長(zhǎng)500%。根據(jù)該報(bào)告，在2005-2016年期間，東南亞僅有11家科技公司IPO，但是與此同時(shí)卻有127起收購(gòu)。

　　“我認(rèn)為并購(gòu)仍然是新加坡創(chuàng)業(yè)公司的主要退出方式，”創(chuàng)業(yè)研究平臺(tái)Oddup聯(lián)合創(chuàng)始人Jackie Lam說(shuō)，“這主要是因?yàn)樾录悠氯狈��?guó)內(nèi)市場(chǎng)，本土創(chuàng)業(yè)公司通常無(wú)法進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)張。因此，對(duì)這些公司而言，IPO并不是一種必要和具有成本效益的籌資方式。”

　　Lam指出，除了明確的資本退出，合規(guī)成本比IPO更少之外，并購(gòu)還可以讓創(chuàng)始人輕松維持他們的工資和稱號(hào)，同時(shí)不再承擔(dān)任何相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　另一方面，選擇上市的創(chuàng)業(yè)公司可能會(huì)獲得更高的估值，并從中獲利。但是，隨著公司的優(yōu)先級(jí)從發(fā)展轉(zhuǎn)向提高股價(jià)，上市的創(chuàng)業(yè)公司可能會(huì)放棄其獨(dú)立性，屈從于公眾股東。

　　公開上市的成本很高。根據(jù)SGX數(shù)據(jù)，在新加坡，如果在主板上市，初始上市費(fèi)最低為10萬(wàn)美元，最高可到20萬(wàn)美元。如果在創(chuàng)業(yè)板上市，初始上市費(fèi)在3萬(wàn)到10萬(wàn)美元之間。

　　“粗略估計(jì)，如果IPO募資金額低于5000萬(wàn)美元，IPO成本可能約為所募資金的5%;超過(guò)5000萬(wàn)美元，成本可能不到所募資金的5%。”律師事務(wù)所Drew&Napier在之前的一份報(bào)告中指出。

　　根據(jù)新加坡貿(mào)易與工業(yè)部(MTI)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一份報(bào)告，在1998-2017年期間，新加坡共成立460000家新公司，其中只有984家成功退出(收購(gòu)或者IPO)。在這種低退出率的情況下，匯集專業(yè)知識(shí)和人才被證明是一種確保創(chuàng)業(yè)公司持續(xù)發(fā)展的有效方式。

　　“你可以單打獨(dú)斗，也可以與人合作，”東盟增長(zhǎng)市場(chǎng)負(fù)責(zé)人Choo Eng Chuan表示，“在當(dāng)今這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的世界，更多的合作總比沒有合作好。”

　　編譯：鄧桂華。