清科數(shù)據(jù)：4月并購金額大幅上升，新能源、智能網(wǎng)聯(lián)成突破口

　　近日，發(fā)改委、工信部、科技部聯(lián)合印發(fā)了《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》，提出力爭經(jīng)過十年持續(xù)努力，邁入世界汽車強國行列的規(guī)劃目標(biāo)。隨著我國經(jīng)濟的中高速發(fā)展和居民收入水平的提高，作為國民經(jīng)濟的重要支柱，我國汽車行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢，自 2009 年以來，中國已連續(xù)多年蟬聯(lián)世界第一汽車產(chǎn)銷大國，2016年產(chǎn)銷突破2800萬輛，其中中國品牌汽車超過1400萬輛，市場認(rèn)可度大幅提升。本月并購事件中汽車行業(yè)的金額亦較大，為137.46億美元，占比64.0%。未來，汽車行業(yè)在我國仍具有廣闊的市場發(fā)展前景，其中新能源、智能網(wǎng)聯(lián)將成為重要突破口。《規(guī)劃》指出，到2020年，培育形成若干家進入世界前十的新能源汽車企業(yè)，智能網(wǎng)聯(lián)汽車與國際同步發(fā)展;到2025年，新能源汽車骨干企業(yè)在全球的影響力和市場份額進一步提升，智能網(wǎng)聯(lián)汽車進入世界先進行列。本月涉及新能源汽車最大的案例為東方精工收購普萊德100%股權(quán)，交易金額達689.97百萬美元。

　　2017年4月并購市場的整體情況

　　根據(jù)清科集團旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2017年4月中國并購市場共完成257起并購交易，其中披露金額的有211起，交易總金額約為214.68億美元，平均每起案例資金規(guī)模約10174.42萬美元。案例數(shù)環(huán)比下降10.1%，總金額環(huán)比增加59.8%。本月國內(nèi)并購237起，占并購案例總數(shù)的92.2%，披露金額的案例195起，披露金額是105.42億美元，占總金額的49.1%;海外并購16起，個數(shù)占比6.2%，披露金額的案例13起，披露金額是108.99億美元，占總金額的50.8%;外資并購4起，個數(shù)占比1.6%，披露金額的案例3起，披露金額是0.28億美元，占總金額的0.1%。本月金額較大的三起并購案例為：渤海金控收購C2100%股權(quán)(9995.00百萬美元)，金馬股份收購永康眾泰100%股權(quán)(1685.21百萬美元)，華鑫股份收購華鑫證券92%股權(quán)(714.64百萬美元)。

　　2017年4月并購事件在行業(yè)和地區(qū)的分布

　　具體來看，2017年4月共完成257起并購交易，分布在北上廣以及江浙等27個省市、自治區(qū)以及香港和海外地區(qū)。其中案例數(shù)量前三甲分別是浙江省、上海市和廣東省，案例數(shù)量分別是41起、32起和29起，占比分別為16.0%、12.5%、11.3%。

　　并購金額方面，浙江省位居第一，交易金額達37.29億美元，占比17.4%;排名第二、第三的地域為北京市、廣東省，總金額分別為16.55億美元、13.38億美元。值得關(guān)注的是，本月并購涉及海外的金額占比較大，為50.8%;而金額排名前三的累計占比僅為31.3%。

　　本月并購共涉及27個一級行業(yè)，從案例數(shù)來看，IT、機械制造、汽車分列前三位，分別完成29、19和18個案例;分別占比11.3%、7.4%和7.0%;累計占比25.7%。金額方面，汽車、金融、電子及光電設(shè)備分列前三位，并購涉及金額分別為137.46億美元、13.63億美元、7.78億美元，分別占比64.0%、6.4%、3.6%;累計占比74.0%。

　　新能源、智能網(wǎng)聯(lián)汽車受政策扶持

　　當(dāng)前，我國汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形勢正在面臨重大變化，汽車的發(fā)展已不僅依賴于傳統(tǒng)技術(shù)，而已新能源和智能網(wǎng)聯(lián)為主流。其中，新能源汽車因在能耗及環(huán)境友好方面具有突出優(yōu)勢，自2009年起步以來已累計推廣超過100萬輛，占全球市場保有量的50%以上;而智能網(wǎng)聯(lián)汽車作為新興產(chǎn)物也將隨之騰飛�！镀�車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》指出，要大力發(fā)展汽車先進技術(shù)，形成新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車和先進節(jié)能汽車梯次合理的產(chǎn)業(yè)格局以及完善的產(chǎn)業(yè)配套體系，引領(lǐng)汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。在新能源汽車方面，要加快新能源汽車技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，實施動力電池升級工程。加大推廣應(yīng)用力度等;智能網(wǎng)聯(lián)汽車方面，應(yīng)加大智能網(wǎng)聯(lián)汽車關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)、開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范推廣等，從而推動汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展由規(guī)模速度型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)由汽車大國向汽車強國轉(zhuǎn)變。

　　本月國內(nèi)企業(yè)并購典例：

　　金馬股份收購永康眾泰100%股權(quán)

　　2017年4月15日，黃山金馬股份有限公司成功受讓鐵牛集團有限公司、長城(德陽)長富投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、武漢天風(fēng)智信投資中心(有限合伙)、寧波梅山保稅港區(qū)興晟眾泰投資管理中心(有限合伙)、寧波益方盛鑫投資合伙企業(yè)(有限合伙)等持有的永康眾泰汽車有限公司100%股權(quán)，作價116億人民幣。

　　黃山金馬股份有限公司是以車用零配件為主業(yè)的制作加工企業(yè)，主營汽車鈑金覆蓋件、汽車模具研發(fā)加工、汽車儀表、汽車線束、汽車傳感器、摩托車儀表、摩托車傳感器、其他車用電器件，兼營鋼質(zhì)、木質(zhì)防盜門等。永康眾泰汽車有限公司是一家自主品牌汽車制造商，儲備了多款車型，涵蓋轎車、SUV 以及新能源汽車。公告顯示，通過本次交易，上市公司可以共享眾泰汽車研發(fā)平臺，聯(lián)合開發(fā)汽車電子電器產(chǎn)品，收購整車企業(yè)整合資源，提升上市公司研發(fā)能力，實現(xiàn)產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)升級;并向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，發(fā)揮整車帶動效應(yīng)，有利于擴大上市公司的經(jīng)營規(guī)模，提高盈利能力。

　　華鑫股份收購華鑫證券92%股權(quán)

　　2017年4月29日，上海華鑫股份有限公司成功受讓上海儀電(集團)有限公司、上海飛樂音響股份有限公司、上海貝嶺股份有限公司持有的華鑫證券有限責(zé)任公司92%股權(quán)，作價49.27億人民幣。交易完成后，華鑫證券有限責(zé)任公司將成為上海華鑫股份有限公司的全資子公司，且華鑫股份不再從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，僅保留持有型房地產(chǎn)及其他業(yè)務(wù)資產(chǎn)。

　　上海華鑫股份有限公司從2009年開始從制造業(yè)向商務(wù)不動產(chǎn)的轉(zhuǎn)型，以華鑫園區(qū)為載體，打造成智慧產(chǎn)業(yè)鏈，以此實現(xiàn)智慧、共享、共創(chuàng)、共贏的可復(fù)制的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開發(fā)模式。華鑫證券有限責(zé)任公司是經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)于2001年3月在深圳市注冊成立的全國性綜合類證券經(jīng)營機構(gòu)，是一家橫跨證券、基金、期貨三大領(lǐng)域的金融控股集團。公告顯示，本次交易響應(yīng)上海國資改革發(fā)展和金融改革的政策號召，有利于實現(xiàn)國有資產(chǎn)的優(yōu)化整合，解決上市公司與其控股股東之間存在的同業(yè)競爭問題。

　　東方精工收購普萊德100%股權(quán)

　　2017年4月24日，廣東東方精工科技股份有限公司成功受讓北大先行科技產(chǎn)業(yè)有限公司、北京汽車集團產(chǎn)業(yè)投資有限公司、寧德時代新能源科技股份有限公司、北汽福田汽車股份有限公司、青海普仁智能科技研發(fā)中心(有限合伙)持有的北京普萊德新能源電池科技有限公司100%股權(quán)，作價47.5億人民幣。

　　廣東東方精工科技股份有限公司是一家致力于數(shù)字化智能高端裝備制造的高科技上市企業(yè)，公司的主要產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了“智能包裝”、“智能物流”、“高端制造”三大板塊。北京普萊德新能源電池科技有限公司是一家新能源電池系統(tǒng)方案供應(yīng)商，專業(yè)從事新能源汽車動力電池系統(tǒng)PACK的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，其生產(chǎn)的鋰離子電池包及管理系統(tǒng)能夠為新能源汽車、新能源汽車充電站以及電網(wǎng)儲能系統(tǒng)等配套。公告顯示，隨著我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，東方精工通過本次交易，將成功切入新能源汽車核心零部件動力電池系統(tǒng)領(lǐng)域，進一步深化公司在高端裝備核心零部件板塊的業(yè)務(wù)布局，從而豐富公司的盈利增長點，鞏固并提升其持續(xù)盈利能力。

　　海外并購案例：

　　渤海金控收購C2100%股權(quán)

　　2017年4月5日，渤海金控投資股份有限公司通過子公司Avolon Holding Limited和Park Aerospace Holdings Limited成功受讓C.I.T. Leasing Corporation持有的C2 Aviation Capital Inc.100%股權(quán)，作價99.95億美元。

　　渤海金控投資股份有限公司是一家集裝箱租賃集團和全球第四大飛機租賃集團，主營業(yè)務(wù)為租賃業(yè)，主要為境內(nèi)外客戶提供全方位的飛機租賃、集裝箱租賃、基礎(chǔ)設(shè)施租賃、大型設(shè)備租賃等租賃服務(wù)，包括經(jīng)營租賃和融資租賃兩大主營業(yè)務(wù)類型。C2 Aviation Capital Inc. 注冊地位于美國特拉華州，原系C.I.T. Leasing Corporation下屬飛機租賃業(yè)務(wù)的整合平臺，重組完成后，C2 主營商業(yè)飛機租賃業(yè)務(wù)，擁有機隊規(guī)模達 467 架，其中自有和管理飛機 334 架，訂單飛機 133 架，平均機齡約 5.9 年，主要客戶包括美國航空、達美航空、印尼鷹航、卡塔爾航空、維珍藍(lán)航等全球 50 多個國家的約 100名客戶。公告顯示，本次交易有利于進一步提升渤海金控在全球飛機租賃行業(yè)的影響力和市場占有率，發(fā)揮現(xiàn)有飛機租賃業(yè)務(wù)與本次收購飛機租賃業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，從而增強公司持續(xù)盈利能力。

　　蘇奧傳感收購Schürholz GmbH & Co. KG32%股權(quán)

　　2017年4月28日，江蘇奧力威傳感高科股份有限公司的全資子公司奧力威(歐洲)控股有限責(zé)任公司成功受讓Johann Schürholz GmbH & Co. KG持有的Schürholz GmbH & Co. KG Stanztechnik 32%股權(quán)，作價535萬歐元。

　　江蘇奧力威傳感高科股份有限公司，是一家汽車油量傳感器制造企業(yè)，主要從事汽車各類傳感器以及汽車工程塑料件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等。Schürholz GmbH & Co. KG Stanztechnik 是一家位于德國的企業(yè)，主要業(yè)務(wù)為汽車精密金屬沖壓、沖折產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括汽車底盤、車門、油箱等精密的金屬沖壓、沖折件等，主要的終端客戶為德國大眾、德國寶馬、德國奔馳等世界頂級的汽車制造商。公告顯示，通過本次交易，蘇奧傳感可以充分發(fā)揮標(biāo)的其在國際市場經(jīng)驗、技術(shù)水平以及營銷渠道等方面的優(yōu)勢，加速公司的國際化布局;同時為公司拓展新的利潤增長點，從而進一步增強公司的競爭力和影響力，促進公司良性運營和可持續(xù)發(fā)展，符合公司戰(zhàn)略投資規(guī)劃及長遠(yuǎn)利益。

　　4月VC/PE支持并購案例共有128起，占并購案例總數(shù)的49.8%，較上月VCPE案例數(shù)量較低。并購標(biāo)的地區(qū)主要集中在上海市、北京市和廣東省，案例數(shù)分別是22起、18起和18起，累計占VC/PE支持并購案例數(shù)的45.3%，占本月并購案例總數(shù)的22.6%。標(biāo)的行業(yè)主要集中在IT、汽車和互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)，累計占VC/PE支持并購案例數(shù)的31.3%，占本月并購案例總數(shù)的15.6%。

　　【來源：清科研究中心 作者：宋文琪】

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