據(jù)知情人士透露，軟銀集團(tuán)正在與愿景基金 1 號(hào)(VF1)就收購 Arm 有限公司未直接擁有的 25% 股份進(jìn)行談判。愿景基金 1 號(hào)是 2017 年籌集的 1000 億美元投資基金。此舉可能會(huì)給等待多年的投資者帶來豐厚的回報(bào)。

　　就在這些討論進(jìn)行之際，目前持有 Arm 75% 股份的軟銀正準(zhǔn)備在下個(gè)月將這家芯片設(shè)計(jì)公司在納斯達(dá)克 上市，估值為 600 億-700 億美元。

　　如果談判達(dá)成交易，這家日本科技投資公司將為愿景基金 1 號(hào)的投資者帶來重大的即時(shí)回報(bào)，其中包括沙特阿拉伯的公共投資基金和阿布扎比穆巴達(dá)拉。此前，他們?cè)谲涖y對(duì) Work 和滴滴出行等初創(chuàng)公司的投資失利后虧損。

　　相反，如果愿景基金 1 號(hào)選擇在 IPO 之后的股市中逐步出售 Arm 的股份，則需要至少一到兩年的時(shí)間，這對(duì)于該基金的投資者而言風(fēng)險(xiǎn)更大，因?yàn)樵?IPO 之后 Arm 的股價(jià)可能會(huì)下跌。

　　由于投資者對(duì)人工智能增強(qiáng)了一些創(chuàng)業(yè)公司的價(jià)值感到興奮，使得愿景基金 1 號(hào)在最新一個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利。但之前的虧損使得軟銀無法為愿景基金 2 號(hào)(VF2)吸引外部投資者，VF2 的 560 億美元資金來自這家日本公司及其管理層，包括首席執(zhí)行官孫正義。

　　愿景基金 1 號(hào)的投資回報(bào)能夠給軟銀未來吸引這些投資者資金的機(jī)會(huì)帶來提振，盡管目前軟銀沒有這樣的計(jì)劃。

　　孫正義已雇傭投資銀行 Raine Group 就談判事宜向軟銀提供咨詢，并回避參與愿景基金 1 號(hào)的決策，以使基金能夠根據(jù)投資者的利益自主做出決策。

　　愿景基金 1 號(hào)的投資委員會(huì)和軟銀的投資顧問委員會(huì)正在處理這些談判。正在進(jìn)行中的交易具體估值沒有透露，人們也提醒可能不會(huì)達(dá)成協(xié)議。

　　如果達(dá)成交易，軟銀在 IPO 上將減少出售 Arm 股份的數(shù)量，并可能保留 85% 至 90% 的股權(quán)。

　　對(duì)此，軟銀、愿景基金 1 號(hào)和 Arm 公司都拒絕置評(píng)。Raine 則沒有立即回應(yīng)評(píng)論請(qǐng)求。

　　Arm 的 IPO 對(duì)于愿景基金 1 號(hào)和軟銀都將是一項(xiàng)巨大的利好。軟銀上周發(fā)布的季度報(bào)告顯示，自 VF1 獲得 896 億美元的投資中，收益達(dá) 124 億美元;而 VF2 則因還投資 518 億美元而虧損 186 億美元。

　　軟銀自 2022 年 5 月因利率上升和經(jīng)濟(jì)不確定性而進(jìn)入「防守模式」。但 6 月份，孫正義表示，在人工智能的進(jìn)展引發(fā)了熱情之后，他計(jì)劃轉(zhuǎn)入「進(jìn)攻模式」。

　　在去年以 400 億美元的價(jià)格將 Arm 出售給英偉達(dá)的交易破裂后，由于美歐反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的反對(duì)，軟銀開始為 Arm 的 IPO 做準(zhǔn)備工作。

　　Arm 計(jì)劃進(jìn)行多達(dá) 100 億美元的 IPO。在美國(guó) IPO 市場(chǎng)復(fù)蘇跡象明顯的背景下，包括 Instacart 和 Klaviyo 等主要公司正準(zhǔn)備在紐約上市。

　　與整個(gè)芯片行業(yè)相比，Arm 的業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好，因?yàn)樗�是通過許可設(shè)計(jì)而不是付費(fèi)制造處理系統(tǒng)。它的技術(shù)已經(jīng)在智能手機(jī)和數(shù)據(jù)中心中廣泛應(yīng)用，并帶來了豐厚的專利費(fèi)收入。然而，最近智能手機(jī)的需求疲軟，給 Arm 的收益帶來了壓力。

　　為了彰顯 Arm 在其投資組合中的重要性，軟銀在 4 月份邀請(qǐng) Arm 首席執(zhí)行官 Rene Haas 加入其董事會(huì)。

　　據(jù)報(bào)道，包括亞馬遜公司、英特爾公司和英偉達(dá)公司在內(nèi)的許多大型科技公司都將成為 Arm IPO 的主要投資者。