據(jù)外媒報道，消息人士周日透露，在今年7月擱置首次公開募股(IPO)、決定通過收購向投資人發(fā)行的特殊股票上市之后，戴爾又開始考慮進行首次公開募股的方案。

　　在戴爾對首次公開募股進行審議之際，通過收購“追蹤股票”上市的方案招致了Elliott Management Corp、Canyon Capital Advisors LLC等多家對沖基金，以及激進投資人卡爾·伊坎(Carl Icahn)的強烈反對。根據(jù)戴爾此前公布的方案，該公司將通過總規(guī)模達217億美元的交易，通過發(fā)行新流通股或現(xiàn)金置換所有的DVMT股票。DVMT追蹤股票是為了幫助戴爾在2016年斥資670億美元收購存儲巨頭EMC而設立。當時的交易大部分通過現(xiàn)金完成，但一小部分通過與EMC持有的VMware股份關聯(lián)的DVMT追蹤股票來支付。

　　通過收購公開交易的追蹤股票，能夠讓戴爾避開首次公開募股直接上市。不過作為DVMT追蹤股票的股東，上述對沖基金表示，戴爾的出價對他們不公，因為戴爾夸大了自己的價值，并讓這些追蹤股票的價值打了折扣。

　　美國去年年底稅改方案的推出，加之利率上升的風險加大，為籌措更多現(xiàn)金帶來更大的壓力，可能加劇戴爾的債務負擔。戴爾此前曾考慮通過反向收購上市附屬公司VMware，或者是直接進行首次公開募股，讓公司重返證券市場。反向收購VMware，將能夠讓戴爾獲得前者賬面的116億美元現(xiàn)金，幫助其削減賬面上525億美元的債務。戴爾通過收購EMC獲得了VMware 82%的股權。不過消息人士今年7月表示，戴爾放棄首次公開募股的主要原因，是害怕公司沉重的債務負擔可能會讓投資人望而卻步。

　　通過收購追蹤股票，戴爾不需要籌集新資金，因為戴爾發(fā)行新股可獲得資金，并可從VMware獲得90億美元的股息。消息人士稱，因為戴爾最近幾個季度的業(yè)績不錯，讓這家公司再次開始慎重考慮首次公開募股的方案。有消息稱，戴爾在本周將與可能擔任公司首次公開募股承銷商的投行會面。此外，戴爾還把原定于本周舉行的面向追蹤股股票投資人的路演活動推遲至下周舉行。

　　不過這并不意味著戴爾就將會進行首次公開募股。戴爾首席財務官湯姆·斯威特(Tom Sweet)上周曾表示，如果投資者拒絕戴爾收購這些追蹤股票的報價，戴爾將回歸“現(xiàn)狀”。

　　戴爾在本月曾表示，該公司上一財季的運營現(xiàn)金流同比增長了45%，達到26億美元;總債務則降至503億美元，比截至2016年9月完成收購EMC時的573億美元減少了70億美元。

　　按照戴爾此前的計劃，該公司將用新創(chuàng)建的C級股票(Class C)置換DVMT追蹤股票(V級股票)。戴爾稱，DVMT追蹤股票的股東可選擇接受每股109美元的收購報價，或者是每股置換1.3665股C級股票。戴爾的C級股票將在紐交所掛牌交易。持有戴爾公司72%流通股的創(chuàng)始人、大股東邁克爾-戴爾(Michael Dell)，仍將擔任公司董事會主席兼首席執(zhí)行官，在2013年參與戴爾私有化交易的私募公司銀湖仍將持有戴爾的少數(shù)股權。此交易對戴爾的資產估值為611億美元至701億美元，為邁克爾-戴爾和銀湖在2013年私有化戴爾公司時249億美元的估值增長了一倍以上。

　　雖然邁克爾·戴爾和銀湖均表示在重新上市后不會拋售持股，但上市能夠讓他們有權利最終套現(xiàn)。如果收購追蹤股票的交易獲得通過，邁克爾·戴爾將持有合并后的新公司47%至54%的股權，銀湖將持有16%至18%的股權。

　　在戴爾私有化之后，邁克爾·戴爾帶領著公司通過一系列的交易，從一家PC制造商轉型成為商用信息技術服務提供商。這一轉型與惠普形成了鮮明對比。后者在2016年通過分拆，把公司變?yōu)橐患覍Ｗ⒂谄髽I(yè)服務的公司，和一家專注于硬件的公司。